今年上半年，在面板龍頭廠商動態(tài)控產(chǎn)的背景下，LCD TV面板供需偏緊，加之整機廠商備貨需求走強，帶動TV面板價格持續(xù)穩(wěn)步上升，而京東方、彩虹股份等廠商盈利能力也逐季改善。

不過，在中小尺寸顯示領(lǐng)域，由于終端需求疲軟，行業(yè)競爭加劇，手機、筆電等類型面板價格卻呈現(xiàn)下滑趨勢，從而影響以中小尺寸為主的深天馬、維信諾、華映科技等廠商的盈利能力，而相關(guān)公司上半年的業(yè)績也處于虧損狀態(tài)。

進入下半年，隨著促銷季的到來，LCD TV產(chǎn)品價格仍持續(xù)上漲，而手機等中小尺寸面板的出貨量也呈現(xiàn)逐季增長，業(yè)內(nèi)傳出頭部面板廠已開始與下游廠商溝通柔性O(shè)LED等產(chǎn)品漲價，后續(xù)產(chǎn)品價格可能回升。而隨著面板量價齊升，面板廠商的盈利能力也將會大幅提升。

部分公司業(yè)績逐季改善

近日，京東方、深天馬、維信諾、彩虹股份、華映科技五家國內(nèi)面板廠商已相繼披露了2023上半年業(yè)績預(yù)報。

從2023年上半年歸母凈利潤來看，僅有京東方盈利，而彩虹股份、深天馬、維信諾、華映科技四家企業(yè)歸母凈利潤均出現(xiàn)虧損。而在扣非凈利潤方面，五家企業(yè)更是處于虧損狀態(tài)。

而對比2022年上半年，彩虹股份2023年上半年凈利潤雖然仍處于虧損，但其虧損幅度已有所收窄；而京東方、深天馬、維信諾、華映科技卻出現(xiàn)同比下滑、或虧損幅度擴大的情形。

從今年Q2業(yè)績環(huán)比來看，京東方歸母凈利潤、扣非凈利潤逐季改善，其中第二季度歸母凈利潤增長183.4%-223.89%，而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤也實現(xiàn)盈利。

除了京東方外，彩虹股份Q2歸母凈利潤、扣非凈利潤也實現(xiàn)扭虧為盈。不過，深天馬、維信諾、華映科技的虧損幅度進一步擴大。

整體來看，京東方、華映科技的經(jīng)營業(yè)績逐季改善，而這背后與主營的電視面板價格觸底反彈密切關(guān)聯(lián)，而深天馬、維信諾、華映科技則主營中小尺寸產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品價格出現(xiàn)下降，從而影響相關(guān)公司的盈利。

據(jù)筆者了解，在LCD TV面板市場格局中，京東方、TCL華星、惠科股份三家公司占比超過七成，國內(nèi)企業(yè)話語權(quán)逐漸增強。為了改善面板業(yè)持續(xù)虧損的局面，國內(nèi)面板龍頭企業(yè)嚴格執(zhí)行“動態(tài)控產(chǎn)、按需生產(chǎn)”的經(jīng)營策略，從而帶動LCD TV類產(chǎn)品價格自3月起持續(xù)上漲。以32吋面板為例，該類面板于1月份均價為28美元，到7月份已經(jīng)上漲至37美元，上漲幅度為32.14%。

相較于TV面板價格持續(xù)上漲，而顯示器、筆電、智能手機、平板等中小尺寸面板價格則呈現(xiàn)下滑趨勢。以手機類產(chǎn)品為例，6.52吋V-Notch a-Si LCM in-cell產(chǎn)品1月價格為9.4美元，到了7月份則下降至7.6美元，下降幅度為18.75%。

OLED出貨量大增

上半年，盡管中小尺寸產(chǎn)品價格承壓，但中國面板廠商的柔性O(shè)LED面板產(chǎn)線經(jīng)過長期爬坡，良率不斷提高，產(chǎn)能逐步釋放，已經(jīng)能夠滿足下游廠商對柔性O(shè)LED產(chǎn)量的需求。同時，中國手機品牌也大量導(dǎo)入國產(chǎn)柔性O(shè)LED，帶動國內(nèi)面板廠商柔性O(shè)LED出貨量大增。

京東方指出，盡管2023年智能手機整體出貨情況不容樂觀，但柔性AMOLED在智能手機端滲透率仍保持大幅提升。上半年，公司緊抓市場機遇，重點發(fā)力高端需求，半年度柔性AMOLED出貨量首次突破5千萬級，同比增長近80%。

京東方科技集團總裁高文寶在“BOE IPC·2023”大會上表示，2017年京東方開創(chuàng)了柔性顯示新紀元，截至今年上半年，柔性AMOLED累計產(chǎn)值超過1000億元。

除了京東方外，深天馬上半年柔性AMOLED出貨量也出現(xiàn)暴增。其稱，在柔性 AMOLED智能手機業(yè)務(wù)上，公司出貨量同比顯著提升（同比增長超 400%），其中在品牌旗艦項目、一供/獨供的項目比例有了明顯進步。

另外，維信諾以頭部客戶中高端機型OLED顯示產(chǎn)品為重點方向，進行經(jīng)營策略調(diào)整。隨著客戶中高端機型的陸續(xù)放量，也帶動公司營收規(guī)模持續(xù)增長，其預(yù)計Q2實現(xiàn)的營業(yè)收入16.56億元至19.56億元，較第一季度增長115%到154%，公司第二季度營業(yè)收入顯著提升。

據(jù)Stone Partners預(yù)測，2023年第二季度，TCL華星智能手機用柔性O(shè)LED出貨740萬片，同比增長139%，全球占比7.8%；天馬智能手機用柔性O(shè)LED出貨890萬片，同比增長305%，全球占比9.4%；京東方智能手機用柔性O(shè)LED出貨2410萬片，同比增長66.2%，全球占比25.5%；維信諾智能手機用柔性O(shè)LED出貨710萬片，同比增長69%，全球占比7.5%。

隨著京東方、維信諾、TCL華星、深天馬的持續(xù)發(fā)力，中國面板廠商的市占率也首次超越韓國廠商。根據(jù)Stone Partners預(yù)測，2023年第二季度，京東方、天馬、TCL華星、維信諾等智能手機用柔性O(shè)LED面板出貨量占比為50.2%。這是中國OLED面板廠商出貨占比首次超過一半，與前一季度的41.8%相比，暴漲8.4個百分點。

上半年，盡管國內(nèi)柔性AMOLED出貨量大增，但產(chǎn)品價格持續(xù)下滑也影響企業(yè)的盈利能力。京東方表示，考慮到較大的折舊壓力和低端市場中的低價競爭態(tài)勢，公司AMOLED相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力有所改善但仍持續(xù)承壓。

而深天馬也指出，持續(xù)承壓的價格壓縮了AMOLED柔性手機產(chǎn)品的利潤空間，影響了柔性AMOLED業(yè)務(wù)業(yè)績改善的幅度及進度。

中小尺寸止跌回穩(wěn)

上半年，柔性AMOLED等中小尺寸面板價格明顯承壓，不過，受季節(jié)性需求的推動，手機面板價格目前已降幅收窄，有望在2023年第三季度筑底企穩(wěn)，后續(xù)可能回升。

群智咨詢指出，目前各技術(shù)別市場情況不同，供需仍呈現(xiàn)分化趨勢，F(xiàn)OLED在連續(xù)虧損的經(jīng)營狀況下，考慮到模組產(chǎn)能情況，部分面板廠商提出漲價訴求。

而在出貨量方面，據(jù)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度的智能手機顯示面板總出貨量預(yù)計將達到3.542億片，同比2022年第二季度上升4%。出貨量預(yù)計將在2023年第三季度達到3.856億片，同比2022年第三季度上升22%。

不過，智能手機顯示面板出貨量的復(fù)蘇情況，根據(jù)技術(shù)類型不同則而有所差異。例如，柔屏AMOLED在2023年第三季度的出貨量預(yù)計將達到1.293億片，同比上升41%，a-Si TFT液晶面板出貨量預(yù)計將達到1.648億片，同比2022年第三季度上升40%。與此同時，硬屏AMOLED在2023年第三季度的出貨量預(yù)計為2960萬片，與2022年第三季度相比下降20%。此外，LTPS TFT液晶面板在2023年第三季度的出貨量預(yù)計6190萬片，同比2022年第三季度下跌13%。

Omdia指出，柔屏AMOLED和a-Si TFT液晶顯示面板出貨量的上升，以及硬屏AMOLED和LTPS TFT液晶顯示面板的下跌，背后的因素是中國面板廠商的Gen8.6 a-Si LCD和Gen6柔性O(shè)LED產(chǎn)能大量釋放，低價競爭策略下智能手機面板供應(yīng)鏈發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。

除了中小尺寸產(chǎn)品外，面板廠商為了實現(xiàn)全年實現(xiàn)盈利的目標，仍嚴格控管TV面板的生產(chǎn)水位，維持按需生產(chǎn)的策略，而LCD TV面板價格于7月仍繼續(xù)上漲。

群智咨詢表示，雖然中國市場‘618’銷售量同比下降，海外終端市場也未見復(fù)蘇信號，但三季度為TV面板備貨旺季，整體面板采購需求環(huán)比增長。供應(yīng)端，面板廠商投片水平在需求支撐及獲利驅(qū)動下持續(xù)增加，三季度LCD TV面板供需依然維持平衡偏緊，面板價格將維持上漲趨勢。

TrendForce指出，第4季將是今年最后沖刺出貨的時間點，若部分面板廠得以轉(zhuǎn)為單季獲利，第4季不排除各面板廠將會面臨生產(chǎn)態(tài)度不一的現(xiàn)象，供需比有機會上升至3.7%，處于供需平衡區(qū)間，但仍需重點關(guān)注面板廠稼動率，以及終端銷售的變化。

對于產(chǎn)業(yè)變化，Omdia顯示部門資深研究總監(jiān)謝勤益表示，面板產(chǎn)業(yè)最壞時期已過，現(xiàn)在至年底為調(diào)整期，2024年“將迎來好時光”。他指出，面板上中下游庫存并不高，加上面板廠嚴控產(chǎn)能稼動率，這讓電視面板漲價可期；IT面板市場也漸漸回溫。預(yù)期爆發(fā)性的成長時間點會落在明年，今年下半年是溫和復(fù)蘇的狀況。其預(yù)計，今年面板產(chǎn)能面積將下降1.6%，而需求面積將增長4%，預(yù)計今年將是供需平衡的一年。預(yù)計明年需求增長率約8%，面板供給會轉(zhuǎn)為吃緊。

目前來看，TV面板價格維持上漲，而中小尺寸面板也有望Q3筑底企穩(wěn)，部分產(chǎn)品價格甚至回升，這無疑會提升面板廠商盈利能力，預(yù)計京東方、TCL華星、彩虹股份的經(jīng)營業(yè)績逐季改善，而深天馬、維信諾、華映科技等廠商也有望扭轉(zhuǎn)虧損的局面。